高二夏末，学生会长选举的两天前，学校内出现了指控候选人日知光之的怪文书，声称他是去年“天狗祭事件”的犯人，在期末考试中作弊，且正与甘南備麗交往。为了帮助朋友，主人公出田樟（Delta）和甘南備决定找出张贴怪文书的犯人。关于作弊和交往的指控相对容易澄清，但最棘手的是一年前的“天狗祭事件”，其真相不能公之于众。出田回忆起事件的开端，高一刚入学时的黄金周合宿。

故事追溯到高一的四月。出田、水崎、岩間、甘南備四名新生加入了只有一个高三学姐的生物部。午休时，水崎为了能和女生一起外出活动，提议进行野外考察。放学后，在整理生物室时，他们偶然发现了一份 1974 年制作的、题为《关于天狗的正体》的古老报告书，其中记录了 50 年前的生物部成员在黄金周期间前往长纲神社，调查“天狗祭”时遭遇的怪异现象，如天狗笑、天狗砾（落石）、天狗倒（大树倒下）、神社内供奉的“鵺之木乃伊”，但报告书最关键的科学解释部分被人撕掉了。水崎认为这是绝佳的活动机会，提议生物部利用黄金周假期，再次调查这个五十年前的谜团。

黄金周合宿的计划顺利推进，岩間在仙沢荘订到了两间房。临出发前，化学部长本郷汀以没有指导老师为由，要求他们将两晚的行程缩短为一晚，幸运的是，副校长仁比津答应担任他们的监督，使得合宿能够按原计划进行。四人抵达奥纲长井，却发现旅馆方面出错，只订到了一间四人房，无奈之下只好用隔扇将房间一分为二，男女分住。他们首先前往长纲神社的宝物殿，参观了传说中的“鵺之木乃伊”。木乃伊被布包裹着，只能看到其大小和锋利的爪子。之后进行夜间调查，出田和岩間组成一队，在神社的杉树下听到了小石子落下的“天狗砾”声音，岩間用自制的红色 LED 手电筒寻找，却一无所获。在前往奥之院的山路上，两人又听到了像是笑声一样的“天狗笑”，成功录音。另一边，水崎和甘南備也在神社拜殿的屋顶上听到了类似小石子落下的声音。当晚，出田在房间里再次听到了天花板上传来的敲击声。

第二天早上，出田在浴场偶遇了日知光之，日知向他提到了“蠕动的石墙”的怪谈，还说看到了远处的砂防大坝在蠕动。甘南備也来到女汤，与日知隔墙交谈，指出他看到的现象可能是“瀑布错视”这种运动后效。早餐时，岩間通过网络调查，发现他们录下的“天狗笑”声与鼯鼠的叫声完全一致，由此推断天狗的怪异现象都是由鼯鼠引起的。白天他们再次调查，确认了鼯鼠特有的咬痕和粪便，又确认了宝物殿中“鵺之木乃伊”的爪子与鼯鼠爪子一致。看守宝物殿的老人他们展示了墙壁上挂着的多幅古老绘图，其中一幅是降伏了“鵺”的“行人様”的画像。画上的“行人様”虽然身着华丽的僧袍，其面容却是一具眼窝漆黑的骸骨 。当晚，他们成功拍摄到了一系列决定性证据。调查结束后，日知把出田带到神社的旧地图前，指出地图上一个叫“蛇ヶ沢”的地名被黑色喷漆涂抹。甘南備推测传说中的“行人様”可能是一具即身佛（通过极端的饮食修行，让自己的肉身在去世后不腐烂，成为木乃伊状态）。

合宿第三天早上，出田用从御影綾那里得到的柠檬烯擦去地图上的喷漆，发现地名在被喷涂之前就已被利器刮掉。合宿结束后，生物部向唐戸学姐报告了调查结果。甘南備认为此次调查是一个设计好的“测试”。唐戸学姐承认，所谓的 1974 年报告书，其实是 10 年前毕业的传奇学长下村玲知为考验新生而制作的“挑战书”。根据评分标准，出田等人取得了 92 分的高分，唯一的失分项就是无人解开的“天狗倒之谜”。唐戸学姐透露，下村前辈在毕业后前往美国投身环境保护活动，已联络不上。回家路上，岩間提及下村学长想要保护的“禁足地森林”如今已被砍伐，建上了 CHOSEI 集团的太阳能发电站，出田意识到砍倒树木的“天狗”原来是指 CHOSEI 集团。

时间回到高二的夏天。出田和日知开始深入调查 CHOSEI 集团的黑幕。他们根据下村学长在图书馆旧书和生物室柜子中留下的线索，成功解开了隐藏的暗号，从中找到了关键证据——10 年前，县政府因土石流风险和存在文化遗产“即身佛”，曾书面要求 CHOSEI 集团修改太阳能发电站的建设计划。

他们拿着这份证据向市役所问询，却遭到了敷衍对待。副校长仁比津很快得知此事，要求他们停止调查。他们假装将重要文件存放在公共投币式储物柜，当晚返回时，发现金属锁已被切断，有人拿走了储物柜里的空文件夹，放入一把小刀作为警告。

故事以学生会长选举的校园风波为开端，通过回忆的形式，揭示了一年前生物部合宿时解决的一桩“天狗传说”之谜，最终牵出隐藏在传说背后的地方黑幕。作者巧妙地将青春日常、科学探究、暗号破解、社会问题大杂烩，叙事结构清晰，伏线回收层次分明。