名侦探月轮和未婚妻坐“海妖丸”度蜜月，主人公A同行。花瓶旁边出现一张写有死亡威胁的字条，只有一等舱的乘客有机会留下字条。乘客B后头部被打出血死在房中盥洗室内。晚上七点四十五分，B和其女秘书C吃完饭各自回房，当时B还活着。八点钟C去参加假面舞会，收到戴着老虎面具的B递来的纸条，约C十分钟在房间会面。C来到B的房间便发现死尸。犯案期间一等舱门口一直由两名水手X1和X2监视。没有外人进来，所以凶手只可能是一等舱乘客。月轮检查各人衣服，没有发现血迹。储藏室少了一块毛巾，疑似凶手行凶时裹在身上。月轮和A晚上监视B的房间，伯爵夫人D派人来偷金库被生擒。原来伯爵夫人D和某侯爵有私情，被神秘人勒索，每次派一个小孩来用信联系。有一次看到小孩进了一辆马车，车身上有B家的四方块花纹，因此D怀疑敲诈犯是D。D乘船是为了假装名贵宝石“妖女红泪”被盗，实则交付赎金，偷盗金库是为了取回敲诈犯的证据。D否认杀人。船抵达神户港。

大富豪E说本来该自己戴老虎面具，后来和B交换，所以有可能凶手的袭击对象是自己。E被打昏，犯人拿走E身上钥匙，从保险箱偷走名贵宝石“深海彩虹”。警察搜索全船。月轮擒获宝石强盗。

船上发现第二张威胁字条。乘客F参与演出舞台剧，在台上喝下一杯酒后中毒身亡，杯中验出毒药。月轮在死者身旁台上捡到一根毒针，可是化验之后却发现针上无毒，并且死者身上无针孔。月轮发现F写的信，证明F是勒索D的犯人。水手X1和女佣私会。月轮从C那里了解到B、F、C的父亲、第四名男子G曾经合开公司。

真相算是利用到一个盲点，但整体较平淡，红鲱鱼略生硬。叙事风格有古典特色。